【🎁有獎話題】反彈係咪離場最佳時機？美股指期貨最佳四月會唔會出現？
小虎們，根據外媒消息，美國總統特朗普表示，在英國國王訪問美國之前，「很有可能」與伊朗達成協議！在強勢反彈後，是離場最佳時機還是半場開香檳呢？美股及股指期貨「最佳四月」是否會到來呢？
美股無視戰況強勢反彈！
中東局勢目前已經進入第七週，雖然美伊兩國此前同意停火兩週，以色列黎巴嫩也同意和談，但市場依舊對未來局勢保持恐慌與謹慎，因為不清楚特朗普什麼時候會發一個推文就重新點燃戰火。
而全球金融市場也出現了不同趨勢變化，中國市場資金淨流入狀況良好；巴西股市大幅上升；受到戰事影響較大的WTI原油主連期貨價格，雖然本週已經累計跌超7%，但仍在90美元關口震盪；黃金主連期貨價格不知不覺又重新回到4800美元；標普500波動率指數本月累計跌超28%至18左右（已經回落至戰前水平）。
而美股卻無視戰況，開啓了強勢反彈模式：自從3月27日以來，標普500已經上升近10%，有望連續第三週走高，並且距離1月底的歷史新高已經不足1%；納斯達克100指數已經十連升，創下2021年以來最長連升紀錄。[Miser]
本輪反彈依舊是由「美股七巨頭」領銜，在過去十個交易日中大升15%，此外軟件股、半導體等板塊也有不錯的貢獻。根據高盛數據，預計英偉達和美光科技這兩家公司貢獻本季度標普500指數盈利增長的50%！有分析師提出一個比較有意思的觀點：與俄烏衝突類似，美國金融市場正在學習如何與美伊戰爭共存。[Tongue]
科技股帶領美股強勢反彈 圖源：finviz.com
受到兩國戰事所導致的全球油價飆升，國際貨幣基金組織日前發布的《全球金融穩定報告》中提到，雖然全球金融體系目前擋住了中東戰事和能源衝擊，但由於衝突依舊充滿不確定性，現有體系的「脆弱性風險」可能會被放大。此外，該組織在最新的《世界經濟展望報告》中將今年世界經濟增長預期下調0.2個百分點至3.1%。
這樣的擔憂並非沒有根據，鑑於此前特朗普的「變臉政策」，除非雙方在最終停戰協議上簽字，否則一切都可能會發生變數。小虎們也要注意倉位和風險管理哦！！根據聯合國祕書長古特雷斯的表態，美國和伊朗既有可能重啓和談事項。特朗普也暗示未來兩天兩國可能會在巴基斯坦重返談判桌，但目前還不清楚美方的想法。[Facepalm]
期貨茄哩虎關注到英國《金融時報》日前發表一篇文章，該文章認為霍爾木茲海峽關閉的時間越長，美國與其盟友受到的經濟和政治壓力就越大。而不論什麼時候重啓談判，伊朗都是佔據主動權的一方。
該文章「嘲諷」了一下特朗普：他自認為是交易藝術與談判大師，但卻沒有耐心，因此在上週與伊朗不歡而散後，美國決定再次升級對峙，哪怕是在兩週緩衝期達成後不久。但伊朗並不會對他的言論感到擔憂。[LOL]
「伊朗人認為，在這場對抗中，時間是他們的朋友，現在看來他們有可能是對的。無論雙方何時重啓談判，伊朗都很有可能擁有更多談判籌碼！」該筆者寫道。
圖源：DW.com
提前開香檳VS反彈立場？
對於當前的反彈行情，許多華爾街大行不僅建議投資者重新關注美股機會，並且「提前開香檳」，但散戶投資者卻表現得「異常冷靜」，他們將本輪的反彈當做是減倉好時機。茄哩虎也整理了花旗、貝萊德等大行的策略：
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花旗集團：將美股評級由「中性」上調至「超配」，認為只要中東局勢出現明顯降溫，聯儲局利率決策、通脹等經濟問題都會在可控範圍內。並且絕大部分新增盈利將來自AI與科技板塊；
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貝萊德：同樣將美股評級由「中性」上調至「超配」，該行分析師認為霍爾木茲海峽有望重新恢復通行並且衝突帶來的風險可控。受到AI主題驅動，美國與新興市場2026年企業盈利預期持續上調；
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德意志銀行：許多投資者在抓住了特朗普心理後，對於「TACO交易」策略更加相信，這也限制了美股的跌幅。截至本週一收盤，美股指數在地緣政治不確定動盪後20個交易日的表現，已經優於歷史平均值與中位數水平，反彈節奏十分迅猛。
看起來上述的大行已經在提前開香檳了，但是根據摩根大通的數據，上週，散戶的淨流入資金總計為48億美元，低於過去12個月68億美元的平均水平，他們在不斷拋售個股，ETF倉位已經下降到10個月以來最低點，並且仍有不斷減倉的趨勢。看來他們認為「反彈是離場最佳時機」！[Surprised]
全球知名沽空者、渾水投資公司創始人Carson Block認為，AI可能會引發一場規模超過2008年全球金融風暴的股災！「從中長期來看，隨着AI的普及，經濟和市場將會受到衝擊，並且危及到政府財政與金融穩定！作為一名空頭，這將是絕佳出手機會！」[Look back]
圖源：德意志銀行研報、Bloomberg
「最佳四月」是否會到來？
根據Blommberg數據統計，4月是全球股票市場表現最好的一個月，同時也是標普500指數全年表現第二好的月份。但經歷了2026年Q1的動盪行情後，今年的「最強4月」是否還會如期而至呢？[Gosh]
截至目前，納斯達克月累計升幅已經超過9%，標普500指數則達到6.72%，看起來已經完全適應甚至擺脫美伊兩國戰爭帶來的影響。「最佳四月」依舊還是要看特朗普的臉色，如果美國和伊朗最終能達成協議恢復和平，那麼美股三大指數有望再創新高。但如果局勢再度反轉，疊加2026年Q1科技股財報不及預期的話，風險問題還是不能忽略的哦~~~[Love you]
NQ100指數主連期貨價格實現七連升
SP500主連期貨重返7000點
小虎們，你們認為最佳四月會到來嗎？現在是提前開香檳還是離場好時機呢？[Observation]
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我相信市场已经是过热了，下几个业绩报告，因为能量价钱受战争的影响，很多公司的业绩会吓跑很多人，导致一个较大的下泄。
對於美股期貨是否會出現「最佳四月」，歷史經驗雖然提供了正面暗示，但結構性阻力正試圖打破這個神話。儘管過去二十年裡四月份的平均勝率高達 80%，但 2026 年的特殊性在於通脹預期的二次抬頭。目前布蘭特原油價格在 85 美元至 90 美元區間徘徊，這對 CPI 的領先指標構成了直接威脅。即便期貨市場在四月初展現了韌性，但這種韌性極其脆弱，因為市場已經預支了過多的降息預期。如果「最佳四月」的定義是持續性的單邊上行，那麼在當前十年期美債收益率頻頻挑戰 4.5% 關鍵水位的情況下，這種預期恐怕會落空。四月的市場更可能呈現出高位震盪的特徵，而非投資者期待的突破式增長。
審慎樂觀與情緒過熱的邊界
在回答是否應該提前開香檳的問題時，我們必須區分「市場共識」與「市場真相」。目前的市場情緒尚未達到極度恐慌，但「貪婪指數」已明顯縮減，這並非開香檳的慶祝時刻，而是進入了所謂的「垃圾時間」。投資者不應盲目離場，但也絕無提前慶祝的理由。現在是將資產組合轉向高現金流、低負債企業的關鍵過渡期。如果地緣政治風險進一步外溢，導致供應鏈成本再次激增，目前的估值水位將顯得異常突兀。最佳的應對策略是保持適度的現金比率，將防禦性資產的配置提升至組合的 30% 以上，並靜待市場對財政流動性收縮做出完整的定價反應。在香檳塞拔起之前，市場仍需證明它有能力在沒有聯準會顯著轉鴿的情況下，獨立支撐起當前的估值倍數。
戰術性反彈與流動性真空的博弈
關於反彈是否為離場的最佳時機，答案取決於您對資本成本重新定價的耐受力。當前市場的反彈並非建立在企業盈利質變的基礎上，而是一種技術性的超賣修正。標普 500 指數成分股中，目前僅有不到 45% 的公司股價位於五十日移動平均線上方，這種極低的廣度意味著反彈的權重高度集中。如果投資者此時選擇在反彈中離場，本質上是在規避即將到來的「波動率回歸」。隨著三個月期美債收益率維持在 5.3% 以上的高位，股權風險溢價已降至近二十年來的最低水平，這使得任何非預期性的經濟數據都可能觸發劇烈的去槓桿。因此，將反彈視為優化持倉結構、清理弱勢個股的窗口，是當前最符合風險收益比的戰術選擇。
歷史上睇返張S&P500地緣圖，由1939年至今，每次伊朗衝突或者類似事件，都係先跌一跌，之後中位數同平均線就反彈返嚟。今次如果特朗普真係做到協議，霍爾木茲海峽唔封鎖，油價升唔到120美金，市場恐慌指數即刻回落。咁強勢反彈之後，係咪即刻離場最佳時機？定係半場開香檳繼續博四月指期貨出嚟？
我專業意見係：短期內如果協議成事，美股仲有得升，特別係大科技同能源股。但千祈唔好貪心全倉死頂！反彈嚟得快，走得都快，鎖定一半利潤先至穩陣，留底倉等特朗普效應繼續發酵。萬一伊朗搞事，油價急升，市場即刻轉頭PK。到時你就後悔點解唔半場收貨。