【📠期貨趨勢解碼】判斷金銀係反彈定係反轉?呢兩個關鍵觀察點絕對唔可以忽視?

小虎們好呀,經過兩天的交易日,我們一起跟着交易員Owen來看看黃金與白銀的價格走勢:

黃金/美元價格重返5000美元關口黃金/美元價格重返5000美元關口

白銀/美元價格小幅反彈白銀/美元價格小幅反彈

在大幅的殺跌過後,很多人目前可能最焦慮的一個問題是,金銀到底能不能抄底? 我們抄底金銀後,面對的到底是短期的反彈行情;還是反轉的,繼續長期上升的行情呢?[LOL]

先說結論,交易員Owen認為目前我們面對的金銀的上升,只能當成短期的反彈來看!而當金銀的價格反彈在沒有超過一定的高度之前,我們應該報以高度謹慎![Observation]

先假設金銀還會有一次C浪殺,並在反彈的高點出現拐點向下的跡象時,再次嘗試佈局空頭頭寸。而如果行情繼續走高並超過了我們空單的入場點的話,就立刻止損就好了。

總之,在市場有明顯的底部結構出現前,在沃什擔任聯儲局主席這個風險事件確定的落地前,不要輕易的去猜測金銀已經見底。下面咱們來詳細說一下策略步驟:

第一,技術面看,金銀的反彈只能當成是B浪反彈,之後我們先假設還有一波C浪殺。

我們看下黃金的走勢,目前COMEX黃金期貨的主連行情走勢已經非常明顯是個階段性見底的走勢,日線上行支撐位有着很明顯的作用。而白銀的價格主要還是跟隨黃金波動。[Sly]

$白銀主連 2603(SImain)$ $迷你白銀主連 2603(QImain)$ $白銀2603(SI2603)$ $2倍做多白銀ETF-ProShares(AGQ)$ $微白銀主連 2603(SILmain)$

這意味着黃金的「殺跌」已經接近一個技術上的瓶頸期,後面更可能轉入讓人鬧心的「大幅震盪行情」。但從波浪結構的表達上來說,金銀這波大幅殺跌突然出現V型反轉的可能性並不大,起碼要走一個反彈的B浪,那麼在這麼大的下跌幅度之後,價格大幅反彈向上,並測試下跌波段50%的情況並不意外,但這類反彈浪本身非常難把握,所以不建議逆勢去做。[Gosh]

另外,如果反彈的B浪超過了之前黃金下跌幅度的0.618的黃金分割位置的時候,也就是上圖中,COMEX黃金價格5183的點位,一旦超過了這個位置,則黃金反轉的可能就會大大增加,黃金可能還會有下跌,但砸出新低的可能性就會減少,這是從技術理論上來看的情況。[Thinking]

所以技術上,大家關注兩個變量即可:

  • ​第一,反彈是否能升破 0.618 回撤位(價格上就是 5183美元),若能升破可以暫時改變看空的觀點,否則仍按 B 浪反彈處理;

  • 第二,觀察 5 日線是否死叉 10 日線,以及 20 日均線能否守住——若死叉後 20 日均線失守,則黃金仍是「空頭走勢」,若死叉後很快又金叉且 20 日均線未被徹底跌破,則黃金仍可能繼續走高。

基本面上看,我認為「下跌並未到位」的理由來自不確定性與美元變量

從基本面上看,金銀下跌可能並未到位的判斷來源於兩點。$美元指數(USDindex.FOREX)$ $新興市場美元債ETF-iShares(EMB)$ $美元ETF-PowerShares DB(UUP)$

  • 第一,「Kevin Warsh不一定能上臺」,因為有共和黨議員表態在鮑威爾的問題解決前不同意沃什擔任主席,因此Kevin Warsh的當任可能還需要參議院表決;

  • 第二,即便Kevin Warsh真的通過,市場目前對他的鷹派計價如何改變仍需要等他的具體言論來降低市場的不明確程度,而在當前這種不明確程度下,大宗商品(包括金銀)可能還要往下跌,且震盪期不好把握。

大家注意了,特朗普的支持率與美元指數(DXY)的走勢「出奇一致」,如果特朗普意識到這一點,可能會做一些「強美元」的事情,而提名鷹派的Kevin Warsh,是否是特朗普對自己之前弱美元的一系列錯誤操作的幡然醒悟呢,還需要繼續觀察。

另外,大家注意,高盛的研究報告中觀察了美元指數和花旗銀行的美國經濟意外指數走勢擬合性的對比圖。[Look back]

在美國經濟出現改善的時候,似乎美元指數也極大概率有可能出現見底的走勢。那麼這個時候,大家要關注一下美國長債的多頭機會和歐元的空頭機會了。一旦美元指數開啓反彈,則美債可能有所反彈;同時金銀即便是開啓反彈,但也很可能並未反轉。[Helpless]

$20+年以上美國國債ETF-iShares(TLT)$ $歐元主連 2603(EURmain)$ $歐元ETF-ProShares兩倍做空(EUO)$

黃金長期走高並未結束

長期看,黃金走高的整體行情不會因為一時的波折而結束,我們認為,以未來5年為視角,任何的回落可能都是加倉黃金的機會。根據高盛的歷史價格迴歸測試得出的結論,未來金價有可能突破8000。[Surprised]

高盛的這個迴歸測試是這樣的,當全球機構、個人投資者以及央行持有的黃金總量處於380噸以上的情況下,每增加100噸的持有量,黃金價格季度按月大約上升3%;[Facepalm]

$黃金主連 2604(GCmain)$ $微黃金主連 2604(MGCmain)$ $1盎司黃金主連 2604(1OZmain)$ $迷你黃金主連 2604(QOmain)$ $美元黃金主連 2602(GDUmain)$

所以,只要央行購金這一主導力量沒有出現拐點,高盛的報告中認為,黃金就可能走到 8000 以上,而這與我前面「長線繼續上行」的主觀點是一致的;但短線仍需按 B 浪反彈的高波動結構來應對即可。[Evil]

小虎們,你們認為金銀價格走勢是反彈還是反轉呢?[Eye]

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Comment36

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  • Shyon
    ·02-04 11:26
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    我觉得短期金银要反转,绕不开美元指数。如果 DXY 真如文中所说出现阶段性见底反弹,那金银就算有反弹,空间也会被压制。反而美债和欧元可能先出现更清晰的交易机会。所以目前我对金银的态度是:短线谨慎,仓位轻,更多是观察而不是进攻。
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  • Shyon
    ·02-04 11:25
    现在最大的问题其实不是“能不能涨”,而是“值不值得赌方向”。在沃什是否上台、美元方向都没落地前,金银很容易进入高波动震荡区间。这个阶段去猜底,盈亏比其实并不理想。我更倾向于等 C 浪是否真的出现,或者等底部结构更清晰后再参与。
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  • Shyon
    ·02-04 11:26
    这篇分析我最认同的一点是“假设错了就止损”。无论你是看反弹还是反转,只要有清晰的入场、止损和假设前提,策略就是完整的。现在这种环境,比起押对方向,更重要的是别在高波动里被情绪带走。活下来,才有资格等真正的趋势。
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  • Shyon
    ·02-04 11:25
    我比较认同 Owen 目前把金银当成 B 浪反弹来看的判断。从波浪结构和位置来看,这一轮杀跌幅度太大,直接 V 型反转的概率本来就低。只要黄金还没有效站上 0.618 回撤位(5183 一带),我都会把上涨当成情绪修复,而不是趋势反转,策略上宁愿等确认,也不急着抄底。
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  • Shyon
    ·02-04 11:26
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    • koolgal
      Thanks 😊😊😊
      02-04 14:05
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  • 這是甚麼東西
    ·02-04 11:55
    金銀價格與美元呈強烈的負相關。由於美國通膨數據展現韌性,市場對 聯準會 (Fed) 的降息預期大幅收斂。當美元指數維持在 105 以上的高位時,黃金作為非孳息資產的吸引力受限,目前的上漲更像是對超賣後的空頭補漲 (Short Covering)。
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  • 這是甚麼東西
    ·02-04 11:58
    2026年2月初的金银价格暴涨,是对前期非理性暴跌的技术性修正和情绪修复, 定义为强势反弹较为准确。驱动本轮贵金属牛市的底层逻辑——包括全球去美元化下的央行购金、地缘避险需求,以及白银的工业革命性需求一一并未被破坏。因此,长期上升趋势目前看仍未发生反转。应对短期的高波动做好准备,但可对其中长期价值保持关注。
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  • 過路人
    ·02-04 12:08
    黃金方面唔買開既我。跌多1千都係唔會買 [开心]
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  • 過路人
    ·02-04 12:07
    我覺得白銀仲有跌。上年升得太多。暴跌多3成都係貴
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  • 判定金銀是反彈而非反轉,核心是美元指數存在反彈預期,美國經濟改善信號下,美元底部或已現,而金銀與美元負相關性強,難有持續上漲動能。且當前反彈未形成明確底部結構,只是殺跌後的技術性修復,震盪後向下走勢更具大概率。
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  • 洪師傅
    ·02-04 12:21
    認為金銀當前只是短期反彈,技術面看這波走勢屬於B浪反彈,未突破5183美元的0.618黃金分割位前,反轉可能性極低,且均線指標仍有空頭風險。基本面還有沃什任職、美元走勢兩大不確定性,在風險落地前,金銀大概率還會有C浪殺跌,此時抄底風險遠大於機會。
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  • 一追再追
    ·02-04 12:23
    認為金銀是反彈而非反轉,短期反彈僅是技術性修復,長線雖看好金價突破8000美元,但短期受多重因素制約。特朗普支持率與美元指數趨同,強美元預期下金銀承壓,且央行購金的長線利好暫未抵過短期利空,反轉還需等待利空落地和信號確認。
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  • 盲炳
    ·02-04 12:22
    覺得金銀目前只是短期反彈,波浪結構上大幅殺跌後難現V型反轉,B浪反彈本就難把握且易拐頭。同時沃什任聯儲主席的事項尚未落地,市場對其鷹派政策的計價還未完成,大宗商品仍受壓,在這一核心風險明確前,反轉缺乏基本面支撐。
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  • 葉師傅
    ·02-04 12:22
    判斷金銀屬於反彈行情,雖技術面有階段性支撐帶來反彈,但當前反彈未改變空頭趨勢,5日與10日均線的走勢仍需觀察,20日均線的守衛情況更是空頭走勢的關鍵信號。且市場未擺脫高波動震盪,暫無明確的反轉技術信號出現。
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  • Tina_ng
    ·02-04 13:12
    我覺得金銀只是反彈,應該會繼續往上升
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  • WanEH
    ·02-04 13:37
    地缘政治风险、通胀预期、央行购金、工业需求等仍是长期支撑。

    一些大型银行(如摩根大通、UBS等)对金价中长期看多,认为可能探高更高价格区间。

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  • koolgal
    ·02-04 14:01
    🌟🌟🌟黄金和白银的反弹还是反转?从短期来看,这是一次反弹,是黄金和白银惨遭抛售后的反射行为。

    凯文·沃什的提名仍需获得美国银行业委员会的批准。他是一个未知的元素。过去,他在美联储时被认为是鹰派。然而,他可能会改变立场,变得鸽派,因为特朗普希望降息低至1%。

    无论凯文·沃什是鹰派还是鸽派,美国仍然年复一年地背负着数万亿美元的赤字。仅利息一项,美国每年就有望支付超过1万亿美元。2025财年,利息支付达到9700亿美元。

    这种环境历来对黄金和白银有利。

    黄金和白银不仅仅是交易。当地缘政治不稳定、数万亿美元赤字和货币贬值时,它们是值得持有的避险资产。

    黄金和白银是信托资产。

    @Tiger_comments @TigerStars @TigerClub @Tiger_SG @老虎船长

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  • AliceSam
    ·02-04 14:20
    大家都想知道,抄底金银后,面对的到底是短期的反弹行情;还是反转的,继续长期上升的行情呢?
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  • 風雷雨
    ·02-04 14:34
    金價是反弹,因为很多散户被困於高位,大莊家点会咁快炒番上去高位給你們散户平倉走雞?莊家在炒高吸引下一批老散高價接貨後,又會急促沽金落番4500,然后牛皮到你哋悶再平倉。咁金又会開展下一個走勢浪了。
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  • 隨心吧
    ·02-04 16:20
    目前金銀的急跌後反彈,更像是「大牛市中的深度回調+再上車機會」,而不是趨勢反轉。
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