【🎁有獎話題】加密貨幣市場遭遇黑色星期一！連MSTR都頂唔住要出售BTC？
小虎們，比特幣在短暫修復至9萬美元關口上方後，昨日遭遇黑色星期一，盤中一度跳水超7%，最低跌破8.5萬和8.4萬美元，同時就連「比特幣大戶」Strategy都暗示可能要賣幣了，到底怎麼回事呢？一起來看看~~~[OMG]
MSTR永不售出比特幣神話破滅？
自從2020年Strategy持續購入比特幣以來，在聯合創始人Michael Saylor的帶領下，一直保持「永遠不賣」的投資理念，不僅如此，MSTR還在近兩年牛市行情中不斷「逢高加倉」和「逢低抄底」，使得其股價升勢一度遠超美股三大指數以及多家明星AI股。[Cool]
但進入2025年，尤其是即將結束的兩個月，比特幣從高位經歷了多輪大規模爆倉潮後，就連MSTR的比特幣信仰開始出現動搖了。該公司在昨日宣佈，已通過出售股票籌集資金，設立了一個價值近15億美元的「美元儲備金」，該公司的操作是為了應對幣圈市場的劇烈波動，同時為股息和債務利息支付提供保障。[Surprised]
MSTR高管Phong Le在此前接受採訪時提到了出發出售比特幣的「必要條件」：
mNAV跌破1，也就是說公司市值低於比特幣資產價值；
公司無法再通過股權或者債務發行來籌集新資金。
在這位高管的表態下，市場和投資者認為MSTR「永遠不賣」的神話可能會就此破滅，尤其是幣圈情緒依舊在極度恐慌的情況下，隔夜美股盤中，MSTR一度跌超11%至155.66美元，隨後跌幅收窄，截至收盤，MSTR收跌3.25%至171.42美元，總市值跌破500億美元，今年以來累計跌幅超40%。[Sly]
根據Blockworks數據顯示，當前MSTR的mNAV只有0.74左右，跌出0.9倍的危險期，但Phong Le強調雖然董事會近期沒有出手比特幣的計劃，但如果財務情況惡化，並且上述兩個條件同時出現時，公司纔會考慮出售比特幣。[Pitiful]
DAT公司中持有BTC的mNAV走勢 圖源：Blockworks
目前MSTR持有價值560億美元的比特幣（約65萬枚），佔全球比特幣總供應量的3%以上，但目前公司市值已經不足500億美元（目前為492億美元），悲觀的聲音開始在幣圈熱議，有網友在社交平臺X上嘲諷道：「等不及看Michael Saylor出售比特幣了，那到時他會怎麼說呢？」、「希望他們別再錯誤的時間賣出」等。[Cry]
實際上最近MSTR不僅受到比特幣大跌的影響，還受到各大機構的看空。除了上週摩根大通警告其會被移除相關指數外，標普全球評級（S&P Global Ratings）在10月給予其「B-」信用評級，指出其可轉換債券帶來的流動性風險，目前他們揹負價值82億美元的可轉換債券。[Glance]
但也有樂觀的聲音表示，MSTR高管只是在闡述市場行情下所面臨的一些困境與束縛，這都是客觀事實，不論是比特幣價格上升還是下跌，他們都在不斷買入，「重點不在於他們是否會賣，而是在選項成為現實前，他們依舊在堅守信念！」[Wow]
然而，當前加密貨幣市場也凸顯了對幣圈投資者以及類似MSTR等DAT公司不利的信號：
比特幣價格下跌導致購買力大幅縮水：在比特幣週一一度跌破8.4萬美元關口時，黃金期貨價格則重返4200美元，現貨白銀價格再創歷史新高（57美元），在一年前，一枚比特幣可以購買3500盎司白銀；如今卻只能購買不到1500盎司，創下2023年10月以來的最低點；
期權市場押注：MSTR的大量看跌期權正在170美元下方，如果比特幣價格進一步下跌，交易員們的對衝行為會繼續加速MSTR、Coinbase、Circle等幣股的下跌。
宏觀經濟影響：隨着聯儲局12月降息疊加日本央行加息預期升溫，套利交易面臨平倉壓力，而作為投機性較強的比特幣等加密資產則面臨超強拋壓。
圖源：Brave New Coin
加密貨幣行情出現死貓跳？
在比特幣週一大跳水後，截至目前，根據CoinGlass數據顯示，比特幣最近24小時升0.27%至8.6萬美元上方，以太坊最近24小時跌0.88%至2800美元關口，失守3000美元和2900美元；SOL、XRP、DOGE和BNB等加密貨幣均有不同程度下跌。[Cry]
最近24小時，全球有超過13.6萬人被爆倉，爆倉總金額超4.7億美元，根據Tiger Trade數據顯示，加密貨幣「恐貪指數」在11月大部分時間都在20附近徘徊，屬於「極度恐慌」狀態，相比10月的貪婪，拋售壓力進一步升級。小型巨鯨仍在尋求低位抄底的機會，表現出「謹慎樂觀」情緒，持倉小幅上升。有分析師認為中期和長期巨鯨們的減速拋售只是戰略性挑戰，在等待市場環境更加明朗後，預計會迎來新一輪買盤。[Gosh]
美國現貨比特幣ETF方面，上週僅僅錄得月7000萬美元的淨流入，過去一個月流出近46億美元，主要拋壓來自BlackRock的iShares Bitcoin Trust（IBIT），已經出現連續五週資金淨流出，為2024年1月成立以來的最長連續流出期。[Blush]
啱啱加密虎也提到，在2025年最後一個月，主要風險來自日元套利交易是否能持續，以及聯儲局本月是否會繼續降息，任何一個變量出現改變，都有可能成為市場的二次衝擊。有鏈上分析師表示，12月以風險厭惡開局，在比特幣現貨ETF資金流入疲軟等因素的影響下，預計會以結構性逆風結束2025年，8萬美元依舊是下一個關鍵支撐位。[Yummy]
圖源：CoinGlass
小虎們，你們認為MSTR會拋售比特幣嗎？[Blush]
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同時還有信息顯示，如果比特幣價格不能反彈至10萬美元以上，MicroStrategy的優先股可能面臨流動性危機，這可能迫使其拋售資產。這暗示了拋售比特幣的可能性與比特幣價格表現直接相關。
技術分析方面顯示MSTR股票處於下降趨勢，MACD死叉，大部分持倉處於虧損狀態，這可能增加公司面臨壓力時考慮拋售比特幣的可能性。
不過也有信息顯示公司高管曾駁斥拋售猜測，並表示正在加速購買比特幣，這表明公司的公開立場與市場擔憂之間存在一定張力。
綜合來看，MSTR確實存在拋售比特幣的可能性，特別是在比特幣價格持續低迷且公司面臨流動性壓力的情況下。