【🎁有獎話題】京東美團外賣大戰，劉強東當騎手，雙方對罵，股價雙跌？
小虎們，真實的商戰似乎總是如此的樸實無華！這一點在 $京東集團-SW(09618)$ 與 $美團-W(03690)$ 近日掀起的外賣大戰上尤為明顯！[Cool]
昨日京東直接發佈給兄弟們的公開信，直接點名美團壓榨約束騎手二選一，而美團馬上反擊發佈說明並無此事，並直言某平臺延誤是自身原因！[Facepalm]
此外劉強東也充當起了京東的一號騎手，親自給用戶送外賣，而這一罵戰直接導致的是今日開盤雙方股價的大跌！[Put]
那麼你認為這次大戰是兩敗俱傷，還是互送熱度，你更看好哪家的外賣業務呢？[YoYo]
今日開盤，京東美團紛紛大跌，圖源：老虎明星異動
2025年的中國外賣市場，因京東的強勢入局而硝煙四起。這場以「騎手權益」「免佣金政策」和「創始人親送外賣」為標籤的商戰，不僅是企業爭奪市場份額的常規競爭，更折射出數字經濟時代商業邏輯的深層變革——從效率至上轉向價值觀驅動的組織韌性競爭。京東與美團的交鋒，本質上是即時零售生態主導權的爭奪，也是企業社會責任與資本逐利性的碰撞。
一、商戰升級：從業務競爭到價值觀對壘
1. $京東集團-SW(09618)$ 的「鮎魚策略」：直擊行業痛點
京東以「全年免佣金+騎手五險一金」組合拳切入市場，直指美團長期被詬病的「高佣金」和「騎手社保缺失」問題。通過為全職騎手繳納五險一金、承諾超時免單等政策，京東試圖將「員工關懷」轉化為差異化競爭優勢。數據顯示，京東外賣日訂單量在百億補貼推動下迅速突破500萬單，部分區域配送時效甚至宣稱「最快9分鐘」。劉強東親自送外賣的舉動，更是將這場競爭推向輿論高潮，強化了「與騎手稱兄道弟」的品牌形象。
京東發佈致全體外賣兄弟的公開信
2. $美團-W(03690)$ 的被動防禦：算法效率遭遇價值觀挑戰
美團雖憑藉745萬騎手網絡和動態調度算法維持配送效率優勢（日均8000萬單），但其衆包模式下騎手權益問題始終是軟肋。在京東壓力下，美團宣佈2025年二季度起為高頻騎手繳納社保，但市場測算其年成本將增加30-50億元，導致股價短期承壓。美團的反擊策略包括降低KA商家抽傭、推出「閃電倉」即時零售品牌，但輿論場上的被動局面暴露了其「效率優先」模式的脆弱性。
美團回復，圖源：微博
二、資本市場的雙輸困局：股價下跌背後的邏輯
- 短期業績壓力與長期估值重構
京東的激進補貼（如百億投入）和社保支出導致單均虧損達1.2元，美團則面臨騎手成本上升與市場份額流失的雙重風險。雙方股價在消息公佈後均大幅下跌（京東跌6%，美團跌5%），反映出資本市場對「燒錢換市場」策略的疑慮。但長期看，京東若能通過外賣高頻訂單反哺即時零售生態（如商超、3C品類），可能重構供應鏈邏輯；美團則需證明其即時零售業務的增長足以對衝外賣利潤下滑。
劉強東親自送外賣，圖源：小紅書
- 競爭格局的微妙平衡
當前美團仍佔據65%的市場份額，但京東通過差異化定位（聚焦中高端連鎖品牌）和物流協同（達達秒送網絡）撕開缺口。分析師認為，京東外賣短期內或分走5%-10%的市場份額，但美團憑藉用戶習慣和履約能力仍將主導市場。值得注意的是，抖音、快手等流量平臺雖嘗試外賣但受限於履約能力，而京東的物流基因使其成為唯一可能動搖美團地位的挑戰者。
三、社會價值觀博弈：從「算法壓榨」到「人性化深耕」
1. 員工權益成為品牌護城河
京東的「騎手友好」策略不僅是公關手段，更是對現代消費者價值觀變遷的精準捕捉。蓋洛普研究顯示，員工高敬業度企業客戶滿意度可提升52%，京東通過社保承諾和超時免單政策，將騎手轉化為品牌代言人，形成「善待員工-提升服務-吸引用戶」的正向循環。相比之下，美團多年忽視騎手權益導致的社會信任裂痕，短期內難以修復。
2. 組織韌性的隱性溢價
胖東來、Patagonia等案例證明，員工關懷政策可轉化為品牌溢價（溢價率高達30%）。京東若能將騎手福利固化為制度優勢，可能重塑外賣行業的競爭規則——從拼補貼轉向拼組織健康度。而美團「閃電倉」等輕資產模式雖高效，但在社會輿論壓力下面臨可持續性挑戰。
圖源：wind
四、未來展望：即時零售生態的終局猜想
1. 行業洗牌與邊界拓展
外賣市場的競爭已超越餐飲範疇，向「萬物到家」的即時零售延伸。京東將藥品、3C數碼納入配送體系，美團則通過閃電倉滲透低線城市，雙方均試圖構建「高頻引流+低頻盈利」的生態閉環。預計到2030年，中國即時零售規模將突破2萬億，成為比外賣更大的戰場。
2.監管與倫理的再平衡
騎手社保政策的落地可能推動行業規範化，但企業需在成本與合規間找到平衡。京東「淨利潤不超5%」的自我約束，與美團動態算法的效率優化，代表了兩種不同的商業哲學。未來監管層或介入騎手勞動權益保障，進一步擡高行業准入門檻。
這場外賣大戰的終極贏家，或許不是短期內市場份額的得失，而是誰能在效率與人性化之間找到更優解。京東的「價值觀攻勢」與美團的「效率護城河」各有優劣，但消費者用腳投票的趨勢已清晰可見：當一份外賣背後承載着騎手的養老保障與企業的社會責任時，商業競爭便超越了價格與速度，升維為對「善意管理」的集體選擇。對於投資者而言，關注點應從短期股價波動轉向長期組織韌性——畢竟，能穿越週期的企業，永遠是那些將員工與用戶視為「目的」而非「手段」的踐行者。
小虎們，你怎麼看待這波京東與美團的外賣罵戰導致股價雙雙下跌？你更看好誰家的外賣業務呢？
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京東以「全年免佣金+騎手五險一金」組合拳切入市場，直指美團長期被詬病的「高佣金」和「騎手社保缺失」問題。通過為全職騎手繳納五險一金、承諾超時免單等政策，京東試圖將「員工關懷」轉化為差異化競爭優勢。數據顯示，京東外賣日訂單量在百億補貼推動下迅速突破500萬單，部分區域配送時效甚至宣稱「最快9分鐘」。劉強東親自送外賣的舉動，更是將這場競爭推向輿論高潮，強化了「與騎手稱兄道弟」的品牌形象。