To The Moon

小虎們，數字不會說謊，昨天受到特朗普言論影響，加密貨幣一夜之間191億美元財富蒸發，162萬個賬戶歸零！[Surprised]

其中 $比特幣(BTC.USD.CC)$ 一度暴跌超13%，然而危機之下卻有少數精準下注的巨鯨卻在這場屠殺中輕鬆撈走數千萬美元！[666]

那麼他們是如何操作的，作為愛好加密貨幣的個人投資者，我們又應該如何對沖風險呢？[YoYo]

加密貨幣紛紛暴跌

隔夜全球金融市場血流成河，加密貨幣市場迎來了一場堪稱「1011」史詩級的大暴跌。

$比特幣(BTC.USD.CC)$ 一度暴跌近15%，從12.2萬美元直線跳水至10.39萬美元； $以太坊(ETH.USD.CC)$ 一度跌超20%，從4363美元暴跌至3468美元。

更誇張的是，多個山寨幣瞬間閃崩80%-90%，小市值幣種幾乎歸零。

01 市場慘狀：全網爆倉191億美元，162萬投資者遭清算

Coinglass數據顯示，過去24小時，加密貨幣全網合約爆倉超191.41億美元，爆倉人數高達162萬人，其中九成為多單爆倉。

最大單筆爆倉單發生在Hyperliquid-ETH-USDT，價值2.03億美元。

不僅加密貨幣市場遭遇重創，傳統金融市場同樣一片慘淡。隔夜美股大幅跳水，納指跌幅超過3.5%，標普500指數創下自5月以來最大單週跌幅。

加密貨幣概念股集體重挫， $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 、 $MARA Holdings(MARA)$ 跌近8%， $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 跌超11%， $Robinhood(HOOD)$ 跌近9%。

圖源：幣安

02 暴跌根源：貿易戰重啓與穩定幣螺旋

這場暴跌的起點，是特朗普的一則社交媒體發言。

10月10日，美國總統特朗普通過其社交媒體宣佈，計劃從11月1日起對所有來自中國的進口商品加徵100%的額外關稅。

這一消息引發全球資本市場恐慌性拋售。

然而，真正加劇加密貨幣市場崩潰的，是穩定幣USDe的脫錨。

USDe由Ethena Labs推出，是一種「合成美元」穩定幣，憑藉約140億美元的市值，它已躍升爲全球第三大穩定幣。

與 $泰達幣(USDT.USD.CC)$ 或 $USDATA Corp.(USDC)$ 不同，USDe並沒有等額的美元儲備，而是依靠一種名為「Delta中性對衝」的策略維持價格穩定。

在市場恐慌中， $美元/歐元(USDEUR.FOREX)$ 一度脫錨至0.6268美元，引發循環貸清算螺旋。

使用USDe作為保證金的做市商集體爆倉，市場流動性被瞬間抽乾，買賣價差被急劇拉大，山寨幣市場陷入流動性危機。

圖源：truth social

03 極端行情下的暴富機會

直接沽空

最簡單的暴富機會自然是直接沽空。

Hypurrsan數據顯示，0x2ea18開頭的巨鯨地址過去24小時通過沽空 $比特幣(BTC.USD.CC)$ 和 $以太坊(ETH.USD.CC)$ 盈利7233萬美元，該巨鯨已將6000萬美元USDC提回Arbitrum，落袋為安。

另一位匿名巨鯨在暴跌前用3000萬美元開了11億美元的空單，在這場災難的最高潮止盈，不到20小時實現本金翻倍，賺了3000萬美元的利潤。

低位抄底

相對於合約玩家，現貨用戶最大的機會自然是低位抄底。

在恐慌極致時刻，投資者有機會買到：1.25美元的XRP、0.095美元的DOGE、0.55美元的SUI、0.1美元的ARB。

受流動性限制影響，部分流動性衍生代幣的價格出現極大波動，其中WBETH一度跌至430美元，BNSOL一度跌至34.9美元。

許多KOL明牌曬單盈利狀況，比如Vida（@Vida_BWE）直接披露一夜盈利約800萬美元。

圖源：vida

穩定幣脫錨套利

USDe的短線脫錨成為昨晚的一大抄底機會。

在恐慌及連環清算之下，USDe一度跌至0.6268美元，部分用戶藉此機會抄底，在錨定修復之後賺了個盆滿鉢滿。

事後，Ethena官方於X發文確認USDe安全無虞，甚至協議借極端行情還多賺了些錢。

04 個人投資者的風險對衝策略

在這樣的極端行情下，個人投資者如何保護自己的資產？以下是幾種有效的風險對衝策略：

利用期貨合約對衝

這是目前最直接且廣泛使用的對衝方式。投資者只需開設一個與現貨持倉方向相反、規模相當的期貨空單，即可實現風險對衝。

操作示例：持有BTC，沽空1x期貨以鎖定價值。重倉山寨幣，沽空BTC/USD以抵消山寨幣崩盤。

謹慎選擇槓桿至關重要——主要倉位可使用適度槓桿（5x-10x），而對衝倉位則應使用較低槓桿（3x-5x），確保一個倉位的清算不會完全消耗交易資本。

期權保護策略

期權賦予持有人在未來某一時間以預定價格買賣資產的權利，而非義務。這一特性使其成為兼具保護性與靈活性的理想工具。

實際操作：當比特幣交易價格為30，000美元時，購買一個500美元的看跌期權，這可以鎖定出售價格。當價格下跌時，期權會帶來收益，彌補主要頭寸的損失。

當然，如果價格上漲，這500美元就會直接虧掉，但這是為安穩睡眠支付的代價。

動態對衝策略

採用系統化的動態對衝方法，可以在市場波動中保護資本。

-識別趨勢和入場點：使用RSI、MACD以及支撐/阻力位分析市場。

- 建立倉位：主要倉位配置70-80%的可用資本，對衝倉位配置20-30%的可用資本。

- 監控和調整：隨着市場條件的變化，積極管理倉位，使用對衝利潤來調整或部分平倉主要倉位。

資產配置多元化

在不同加密貨幣類別之間分配投資，包括大型市值、DeFi代幣、隱私幣等，並在多個區塊鏈網絡中分散持有，以對衝特定協議的風險。

考慮來自不同地區的項目，可以減輕特定司法管轄區的監管風險。

美股遇黑色星期五

05 歷次危機的教訓與啓示

這次「1011」大暴跌不禁讓人想起2022年的Luna崩盤事件。

兩者都以遠超常規的收益率作為誘餌，吸引了大量尋求穩定收益的資金。兩者都在極端市場環境下暴露了其機制的脆弱性。

金融市場的歷史一再證明，極端情況一定會發生。

無論是2008年的全球金融危機，還是2020年3月的市場暴跌，亦或是2022年的 $Luna Innovations Incorporated(LUNA)$ 崩盤，這些所謂的「黑天鵝」事件，總是在人們最意想不到的時候降臨。

當有人向你承諾「低風險、高收益」時，他要麼是騙子，要麼是你還沒有看懂風險在哪裏。

06 市場未來展望

儘管遭遇大幅回調，但機構對加密貨幣的長期前景仍保持樂觀。

德意志銀行認為，在去美元化加速與避險需求激增的背景下，到2030年，比特幣與黃金或成為央行儲備資產的重要組成部分。

近期，Bitwise發佈了比特幣的最新預測，預計到2035年價格目標為130萬美元，主要受機構需求和比特幣有限供應驅動。

該報告預計未來十年比特幣年複合增長率為28.3%，大幅超過股票（6.2%）、債券（4.0%）和黃金（3.8%）等傳統資產。

在這場財富大轉移的暴風雨中，有人一夜之間傾家蕩產，也有人實現了財富躍遷。那位在Hyperliquid平臺上用3000萬美元賺取3000萬美元利潤的匿名巨鯨，在恐慌最高潮時帶着資金悄然離場，留給市場的只有一串神祕的錢包地址。

金融市場有一條鐵律：風險和收益永遠成正比。

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