To The Moon

小虎們好呀！在關稅戰和中東局勢出現緩和的背景下，金價在高位震盪，黃金期貨依舊守住3300美元關口，但此前升勢落後與黃金的白銀，以及銅博士近期迎來了不錯的升勢，快來跟期貨茄哩虎一起看看吧~~~[Happy]

白銀光芒終於蓋過黃金！

本週一亞洲交易時段，現貨白銀盤中一度上升超1%，延續了上週4%的升幅，今年以來累計升幅將近35%，超過了黃金28%的升幅，創2011年9月以來的最高水平。[Cool]

從盤面上來看，除了受到美國特朗普政府的關稅戰引發的避險操作外，還受到黃金不斷新高後，投資者FOMO情緒的影響，從而轉向了此前價格和估值比較低的白銀市場。[Lovely]

現貨白銀持續上升

根據白銀協會（Silver Institute）的數據顯示，白銀成為2025年最具有吸引力的投資資產之一，跟蹤白銀的交易所產品（ETP）資金流入量依舊能夠超過去年全年：2025年上半年，該產品淨流入9500萬盎司，全球總持倉量升至11.3億盎司。期貨方面，根據芝加哥商品交易所（CME）數據顯示，目前白銀平均淨多頭倉位處於2021年上半年以來最高水平，淨多頭頭寸也相較於去年底上升超160%！[Miser]

今年六月是在2021年以來，白銀升幅最明顯的一個月，絕大多數年度升幅都是在6月單月貢獻，而黃金在3300美元上方震盪時，黃金多頭們開始瞄準了「窮人版黃金」的趨勢。過去一個季度，白銀ETF和黃金ETF的升勢分別為18%與4%，小虎們最近是否也買入白銀等資產了呢？[Shy]

茄哩虎認為，白銀本輪的升勢除了白銀價格和價值相較於黃金更低估外，大家別忘記白銀在全球依舊面臨連續五年短缺，同時，特朗普即將在8月1日對銅增加關稅，我們不能排除其繼續對白銀增加關稅，如果是這樣的話，那麼白銀的價格很有可能繼續迎來飆升。[OMG]

圖源：Yahoo 財經

銅關稅即將落地？

當地時間7月9日，特朗普將從8月1日起對所有的進口銅徵收50%的關稅！他在社交平臺上透露，銅在全球衆多金屬中扮演關鍵角色，也是國防部使用第二多的材料，因此他希望美國重建銅產業的「統治地位」，因此該決定是在強有力的國家安全評估後做出的。[LOL]

實際上，茄哩虎此前在跟大家討論銅期貨的時候就有跟大家講過該風險點，但一直沒有明確關稅具體生效的時間，如果銅關稅落地的話，美國買家的成本提升，將會對整個美國經濟造成致命打擊。[Sad]

根據外媒透露，汽車行業人士透露，目前車企主要依靠庫存來避免漲價，如果最後關稅落地，很有可能將進口稅成本轉嫁給消費者。美國近一半的銅源於進口，並廣泛用於家電、機械、住房等基礎設施建設當中。[Wow]

目前還有一個疑問則是，到底哪一種銅會被加徵如此高的關稅，在關稅還未落地之前，美國買家預計將會瘋狂囤貨銅產品，上週，美國銅價創下1989年以來的最大單日升幅，達到5.69美元/磅的歷史高位，而LME的價格僅僅上升0.5%不到，反映了美國銅價正在與其他地區脫鉤的現象。[Thinking]

圖源：新足跡

白銀與銅博士牛市行情到來？

「窮人版黃金」的光芒終於在2025年蓋過了黃金，但並不代表黃金很弱，黃金依舊是當之無愧的「避險一哥」，大家也不要輕易因市場看多白銀而看空黃金。[Chuckle]

本次兩者角色的反轉，還是高低位資產的切換，使得投資者將避險資金投入到性價比更高的白銀當中。從盤面來看，白銀的勢頭更足，有望衝擊40美元甚至更高的價位，尤其是在特朗普現行關稅政策還未直接波及白銀的時候，市場和投資者已經提前佈局成為了價格上升的催化劑。[Evil]

銅期貨突破前高得益於美國的關稅政策，目前價格有所回落，但仍保持在5.5美元上方，花旗分析師預計如果銅關稅落地，LME銅價可能會跌至9000美元/噸以下，茄哩虎需要提醒大家的是，不要輕易看空當下的黃金、白銀和銅三種貴金屬，他們不論作為避險資產還是日常使用的金屬材料，還是比較強勢的哦~~~[Warning]

白銀主連期貨有望衝擊40美元

銅期貨在5.5美元高位震盪

小虎們，你們認為白銀和銅期貨的牛市到來了嗎？[Eye]

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