$博通(AVGO)$ 將於 2025年9月4日美股盤後 發佈2025財年第三季度財報。根據彭博一致預期，博通本季度營收將達到 158.27億美元，同比增長 21.07%；調整後每股收益預計 1.67美元，同比增長 34%。博通財報發佈後，能否再度“點燃AI行情”？還是高位兌現、利潤承壓的轉折點？
📌 財報三大看點
定製AI芯片持續爆發：受益於谷歌TPUv6p出貨提升，XPU定製芯片收入有望同比增長60%，成爲博通AI硬件收入增長主力。投資者關注其訂單趨勢與單價變化。
網絡芯片和交換產品出貨提速：新一代Tomahawk 6交換芯片、1.6T光模塊加速部署，鞏固博通在數據中心高端網絡的領先地位。
VMware整合穩步推進，現金流充沛：軟件收入穩定增長，訂閱模式提升毛利率和續約率，有望進一步增強博通收入結構的“抗週期性”。
💡 分析師怎麼說？
瑞銀：TPUv6p出貨勢頭強勁，看好定製XPU中長期潛力，維持“買入”評級，目標價345美元。
摩根大通：AI芯片和VMware雙增長引擎穩健，目標價325美元。
匯豐銀行：AI ASIC超預期，目標價上調至400美元。
瑞穗證券：看好現金流+股東回報的確定性，維持“買入”，目標價315美元。
✏️【參與方式】
歡迎在評論區寫下你對財報發佈次日（9月5日）博通股價漲跌方向的判斷，並簡單說明2–3個理由。
示例評論：
“我看多博通，AI芯片出貨持續增長，網絡產品交付節奏穩健。”
“我看空博通，估值偏高，短期利潤或受新制程挑戰影響。”
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⏰【活動時間】
即日起至 北京時間9月5日03:00
Comments
理由：
1. TPUv6p 出貨帶動定製 AI 芯片收入大幅增長，需求可見度高；
2. 新一代交換晶片與 1.6T 光模塊逐步落地，數據中心網絡市佔率穩固；
3. VMware 訂閱模式推進，現金流穩定且利潤結構優化。
短期看空。