做美股一年多來，給我感受最多的是美國股市的獨一無二，美股有其他股市的共性，又有其相對獨立的運行節奏。
尊重基本面，反應經濟，偶爾也受消息影響，就走勢本身而言，美股本身又有極其強大的自身修復能力，本質上受外圍影響有限。（美股基本只用了英國富時一半的時間收復年初去全球股災的失地，去年八月的熔斷也比法蘭克福指數提前一個月回測前高，也是一半的時間，退歐則用了4根陽線打開新的上升空間……）
我們知道股市通常也有其內在的運行規律，美股同樣也是，例如在美股裏常常有“Go away in May and buy in october”的諺語，首先這符合基於歷史行情的統計結果，其次這種月線級別的買賣對週期性的佈局有益。
本文嘗試用過去20年的統計數據給美股走勢的季節性因素和週期特徵做出簡單區分，文中未對過往及後續走勢作具體分析。（關於盤面的分析將陸續放在近期的文章中）$(SPY)$ #熊市來了嗎#
從過去20年區間來看，每年的11月到次年的4月美國股市的平均收益率確定要整體強於5月至10月期間。
就單獨月份而言，10月是平均收益率最高的月份，9月則是過去20年平均收益率爲負的月份，位列倒數第二差。
如果從今年標普走勢來看，一月二月的急跌，三月四月的主升，五月六月的盤整（退歐除外）,7月初的財報前的拉昇，其後夏季行情的震盪盤面，基本算是符合這種週期性的特徵。
當然，如果把週期拉長至1950年去看的話，這種季節性因素則會更加明顯。
單就9月份而言，數據顯示，9月是1950年以來唯一一個月線收陰概率大於月線收陽概率的月份。
9月同時還是1950年以來平均收益率最低的月份。
當然，歷史行情作爲參考，但無法作爲指引。退一步講，九月份也是不每一年都收出陰線。
但是反之，如果九月份美國股市選擇盤升的話，這意味着它將面臨強大的歷史趨勢。
整體來看，既然九月份表現相對如此差勁，是不是不參與這個月的行情爲妙？我想也未必。
從上表中可以看出，過去20年間10月份是平均收益率最好的月份，如果你相信歷史趨勢，那麼這一視角推到出的結論就是:
九月份如果產生深度調整的話，很有可能也只是向上的set up，創造出buy dips的絕佳機會。
我們知道大選年美股的走勢一般不至於太差，同時今年Q4也是分析師預期美股季報盈利反轉的季度，如果美經濟數據在此之前能繼續回暖，市場則會在這一期間 price in 這種預期。這加大了美股秋季繼續走高的可能性。當然這僅是我目前關於下半年的一個feeling。
另一種假設，如果市場沒有深度回調，空倉可能就不是一個最好的主意。畢竟我們依然是在一個牛市當中。
八月份錯過的波動率，相信再九月份會很快補上。如果看好後市，那麼比較穩妥的一種做法就是優中選優。比如從分類行業去看，通常也會有強勢行業在九月份錄得較佳的表現。
比如$DJUSFT（可選消費品板塊$(XLY)$中的道瓊美國鞋業指數）和$DJUSNS（科技板塊$(XLK)$中的道瓊美國網絡指數）是九月份表現最好的行業。
九月份在過去近20年的時間裏，收益率較爲穩定，同時九月份承接着四季度的趨勢。
舉個例子，DJUSNS（Internet index)）在過去的16年裏，其在九月份的平均收益爲4.2%，在十月份平均收益則達到了10.7%，
以及技術面Internet index同樣有一個很好的支持。周線圖如下
美股7年的牛市和科技行業這一期間的紅利是分不開的，包括從圖中也可以看出指數在技術面多次出現超買的情況。
我期待年底前科技行業繼續創出新高，技術面上，周線顯著的支撐在1100，其次是上升趨勢線的支撐。
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