10月16日，雷赛智能（002979.SZ）披露的投资者关系活动记录显示，2026年无框力矩电机全年在手订单超过100万台，预计全年交付80万至90万台，当前月产能达15万台，正扩建自动化产线向年产300万台迈进。关节模组方面，谐波、行星和一体轮三类产品在手订单超过6万台。
雷赛智能称，机器人相关业务今年预计营收占比约十分之一，全年相关订单规模在两三亿元之间。雷赛智能初步预计明后年人形机器人收入将逐步产生较大贡献，该表述基于当前市场形势、仅供参考。
无框力矩电机全年在手订单超100万台、年产300万台产能规划，已在雷赛智能2026年半年报中披露，并非10月16日首次公开。本次调研新增的是年度交付预期、当前月产能与关节模组订单节奏。雷赛智能预计2026年无框力矩电机全年交付80万至90万台，2025年实际交付超过12万台，若全年交付达到预期，将较上一年度显著增长。
客户覆盖方面，雷赛智能称与近300家国内外机器人企业及模组厂合作，进入80%以上人形机器人整机厂家供应体系。雷赛智能对国内主流厂商的覆盖率在2025年年报中已披露，当时表述为国内80%主流人形机器人厂商，本次为拓宽口径后的延续表述，非第三方核实数据。
业绩层面，雷赛智能发布2026年前三季度业绩预告，预计营收约18.86亿至19.51亿元，同比增长45%至50%；归母净利润约2.72亿至3.04亿元，同比增长70%至90%，相关数据尚未经审计。雷赛智能将整体增长归因于下游智能制造自动化设备市场回暖、国产替代加速，以及半导体、高端机床、泛人形机器人等战略领域的市场拓展和内部降本增效，未单独披露人形机器人业务对前三季度增长的贡献。
产业链布局上，雷赛智能2025年12月披露拟定增募资不超过11.44亿元，约114,431.37万元，用于运动控制核心零部件研发及产业化、信息化建设及智能仓储、补充流动资金，并非全部投向机器人产能。据雷赛智能10月披露的投资者关系活动记录，该次向特定对象发行股票事项已获深交所审核通过并经中国证监会注册，雷赛智能正推进后续发行工作，融资尚未完成到账。2026年9月，全资子公司拟以900万元增资三思传动科技（常州）有限公司取得20%股权，其中600万元计入注册资本、300万元计入资本公积，标的尚未盈利，交易构成关联交易，意在拓展减速器领域业务协同。
机器人业务当前预计占营收约10%，对整体业绩的直接拉动有限。2026年上半年，雷赛智能合并口径经营活动现金流量净额4336.63万元，较上年同期的5042.89万元下降约14.0%。尽管营收和利润实现增长，后续仍需观察新增订单向实际收入及经营现金流的转化情况，且现金流为雷赛智能整体口径，不能直接推断机器人客户回款节奏。
订单向交付与收入的转化、年产300万台电机产线落地节奏，以及明后年机器人收入贡献能否兑现，是后续主要观察的指标。
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