AI忧虑压倒通胀利好，美元创逾一个月最大单日跌幅

美元周四大幅下挫，抹去此前受超预期通胀数据提振的涨幅，人工智能相关风险引发的避险情绪成为主导力量。

周四彭博美元即期指数下跌0.3%，创9月3日以来最大单日跌幅，美元对几乎所有主要货币均告走低，其中对瑞郎跌幅约达1%。

这一走势令市场感到困惑，同日公布的美国生产者价格指数和零售销售数据均高于预期，本应支撑美元走强，但AI板块的风险情绪最终主导了市场方向。

下一个关键信号将来自美联储主席沃什。他将于周四纽约时间晚间，在曼谷举行的国际货币基金组织-世界银行年会上发表讲话。由于美联储将于周六进入10月议息会议前的静默期，此次讲话将是沃什在会议前最后一次公开表态机会，市场对其措辞的解读将直接影响利率预期走向。

美元此次下跌的导火索源于AI相关资产的抛售情绪。

Monex外汇交易员Andrew Hazlett表示：

随着AI债务遭到抛售，资金流向美国国债等避险资产，推低收益率，进而对美元形成压制。

美元与AI投资逻辑之间的内在关联，使得这一板块的动荡对美元的冲击更为直接。

美国银行策略师Alex Cohen指出，"市场目前处于一种颇为奇特的状态"。AI忧虑驱使投资者涌入避险资产，但美元与AI资本支出的紧密绑定，意味着该板块一旦出现问题，美元本身也难逃拖累。

Spectra Markets总裁Brent Donnelly在研报中表态更为直白：

如果市场开始定价AI资本开支触顶的可能性，美元就是卖出对象。整个美国经济不过是一条腿撑起的独脚凳，而这条腿就是AI交易。

基本面数据本应为美元提供强劲支撑。

据华尔街见闻，美国劳工统计局周四公布数据显示，9月美国生产者价格指数环比上涨1.3%，创逾四年来最大涨幅。零售销售数据亦超出市场预期，受汽油消费提振。

此前一天，华尔街见闻提及，好于预期的消费者通胀数据已令市场重新燃起对美联储加息的预期，周三美元一度短暂攀升至2025年5月以来高位。

然而，这一涨势在AI风险情绪的冲击下迅速瓦解，显示出当前市场交易逻辑的复杂性，宏观数据的指引效力正受到主题性风险情绪的干扰。

市场目光随即转向沃什的讲话。在9月加息前，沃什曾向市场传递鹰派信号，促使交易员及时调整加息预期。

尽管沃什曾表示不会以自身的近期货币政策展望来引导市场走向，但在通胀数据接连超预期的背景下，其此番讲话势必受到更高强度的审视。