美联储新主席沃什上任后首次议息会议释放强烈鹰派信号，令美元多头重燃，市场对美元走势的判断正经历一次关键性转变。
美元即期指数在周三、周四两日合计上涨约1%，创三个月来最大两日涨幅，逼近今年3月末高点。期货市场已充分定价美联储将于10月前加息25个基点，部分交易员甚至将7月视为可能时间窗口。欧元跌至3月底以来低点，加元触及2025年4月以来最弱水平，日元则滑落至近两年低位。
期权市场的反应尤为显著。据彭博援引多位交易员，对冲基金和杠杆资金从周三起大举买入美元看涨期权，欧元兑美元期权交易量攀升至今年3月3日以来最高，英镑兑美元看涨期权成交量达看跌期权的五倍以上。
美国银行外汇策略师Alex Cohen称本次会议"毫无疑问是鹰派的，因此对美元毫无疑问是利好的"，Rabobank货币策略主管Jane Foley则表示，此次会议已"重新激活"美元多头。
鹰派首秀改写市场叙事
Kevin 沃什在其就任美联储主席后的首次新闻发布会上着重强调央行抗通胀使命，措辞之坚定令市场重新定价。MUFG Bank策略师Lee Hardman表示，美联储的鹰派政策更新"正威胁触发美元的看涨突破"，其效果已超过美伊和谈协议对美元的压制影响。
彭博策略师也指出，此前市场对美联储偏鸽倾向的预期一直是压制美元的重要因素，这一叙事在最新FOMC会议后正在迅速瓦解。随着市场焦点从伊朗局势转回经济数据，美元有望获得进一步支撑。
美伊和平协议签署后，油价有所回落，市场注意力重新聚焦美国经济基本面。美国通胀近期加速至约4%，为三年高位，约为美联储2%目标的两倍，人工智能投资热潮与能源价格冲击是主要推力。
期权市场涌现大规模看涨买盘
期权仓位的剧烈变化，直观呈现了市场情绪的转向。美国银行纽约外汇期权业务负责人Tobias Jungmann表示，"我们看到大量美元看涨期权买盘"，主要集中在G10货币，当前较低的隐含波动率水平使通过期权建立美元多头"颇具吸引力"。
巴克莱银行高级外汇期权交易员James Swindell表示，"我们看到美元看涨期权需求全面爆发，尤其体现在欧元兑美元和英镑兑美元上，通过普通期权和数字期权等多种形式呈现。"
CME Group数据显示，周四美元兑英镑看涨期权成交量超过看跌期权五倍。DTCC数据则显示，欧元兑美元期权交易量升至今年3月3日以来最高，其中面值2亿欧元（约合2.29亿美元）及以上的大额看涨合约成交量几乎是同规模看跌合约的两倍。
加息预期推高收益率差，美元资产重获吸引力
期货交易员将美联储9月加息25个基点纳入基准情形后，短期美债收益率显著走高，与其他许多国家之间的利差进一步拉大，为全球投资者转入美元资产提供了新的动力。国债期货市场同期出现创纪录的交易量，进一步夯实市场对美联储下一步动作将是加息的押注。
据彭博汇编的商品期货交易委员会（CFTC）数据，截至6月9日，对冲基金、资产管理机构及其他投机性资金合计持有277.8亿美元的美元多头仓位，为2025年2月以来最高，最新仓位数据预计于本周一公布。
管理规模5760亿美元的Neuberger高级投资组合经理Ugo Lancioni表示，尽管该公司中期内仍对美元持看空立场，主要源于估值偏贵，但"美国宏观数据的强劲、能源冲击引发的通胀压力以及人工智能投资周期，持续为美元提供支撑"。
日元方向现分歧，干预风险令押注趋于复杂
此轮美元看涨行情中，日元是一个明显的例外。日元已跌至2024年7月以来最弱水平，引发市场对日本财务省介入汇市的担忧。日本财务大臣Satsuki Katayama周五表示，政府可以对投机性汇率波动采取"大胆行动"。
James Swindell指出，在美元兑日元方向上，"市场呈现明显分歧，一部分客户押注美元兑日元继续走高，另一部分则将仓位布局在潜在干预触发的快速回落上"。
这一分歧使美元兑日元的期权仓位相较欧元、英镑等货币更为平衡，也令整体美元看涨行情在日元方向上表现相对克制。
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