人工智能浪潮持续重塑亚洲资本市场格局，华尔街主要投行正密集上调日韩股市目标。
6月3日，据彭博报道，高盛将韩国综合股价指数（KOSPI）12个月目标价从9000点大幅上调至12000点，较周二收盘价隐含约36%的上行空间，成为华尔街策略师中最为激进的看多声音之一。
与此同时，据华尔街见闻文章写道，高盛和花旗相继上调日本股市目标，花旗预计日经225指数年底前有望突破70000点，高点估算可达72000点。
两大投行的集中表态，为近期强势的日韩股市提供了新的基本面支撑。高盛认为，韩国今年盈利增速有望以320%领跑亚洲，AI硬件投资驱动的盈利周期将延续至2028年及以后；花旗则强调，日本企业盈利、ROE与资金流三条主线均未发出趋势结束的信号，中长期看多逻辑完整。
高盛大幅上调KOSPI目标，AI芯片盈利周期是核心驱动
高盛策略师Timothy Moe团队在最新研报中将KOSPI 12个月目标价从9000点上调至12000点，升幅达33%，在华尔街同类预测中居于最高区间——摩根大通5月发布的牛市情景预测为10000点。
高盛上调的核心逻辑在于AI投资驱动的科技硬件盈利超级周期。该团队预计，韩国今年盈利增速将达320%，位居亚洲首位，三星电子和SK海力士的强劲表现是主要支撑。
KOSPI今年已累计翻倍，三星电子、SK海力士与台积电均在过去一年内市值突破万亿美元。高盛策略师写道："AI投资将推动科技硬件在2028年及以后持续实现强劲盈利增长。"
高盛今年已多次上调KOSPI目标，此次为年内最大幅度调整。不过，该团队同时提示风险：大幅上涨后的市场"容易遭遇获利了结"，外资今年已净卖出韩国股票700亿美元，投机性仓位的积累也加大了急跌风险。
高盛建议投资者通过期权结构进行对冲，但维持对韩国市场的战略性看多立场。
高盛、花旗相继发声，日本股市年底目标直指70000点
在韩国之外，日本股市同样迎来华尔街投行的密集背书。
据华尔街见闻文章写道，高盛在最新《日本每周策略报告》中将东证指数（TOPIX）12个月目标价从4200点上调至4400点，较当前水平隐含约11%涨幅，并将FY26/27财年EPS增长预测分别上调至+11%/+11%，同步新增FY28财年+9%的EPS增长预测。高盛分析师Bruce Kirk和Julius Chan给出三重驱动逻辑：业绩季超预期推动EPS大幅上修、自2025年4月以来外资净流入累计高达16万亿日元，以及企业股东回报创历史新高。
花旗紧随其后，该行策略团队首席作者Ryota Sakagami在最新研报中将TOPIX目标位上调至4500点，对应17.5倍市盈率及截至2028年3月财年258.4日元的EPS预测，并将日经225指数高点估算为72000点，明确提出"年底前突破70000点"的判断。
花旗的核心判断是：短期压力来自企业初始利润指引偏保守所引发的盈利预测修正，而非盈利基本面的崩塌。TOPIX成分公司计划收入同比增长4.2%、营业利润增长8.2%、净利润增长7.6%，利润端虽低于此前一致预期，但并未失控。
花旗尤其强调日本企业涨价能力的持续增强——进口成本向企业价格的传导比过去更为顺畅，"收入指引超预期、利润指引低预期"的公司若后续涨价兑现，反而可能出现盈利上修。
Comments