高通大涨12%创历史新高，AI终端设备浪潮重塑估值

受投资者对AI边缘计算设备、汽车芯片及数据中心业务前景的押注推动，高通股价已触及历史高位，其在"物理AI"浪潮中的核心地位正得到华尔街的重新定价。

周五，高通股价单日飙升12%，刷新历史新高，过去一个月累计涨幅已达75%。高通前一日宣布与汽车集团Stellantis达成芯片供应协议，同时有报道称高通正与OpenAI联手开发AI芯片，用于驱动由AI代理运行的终端设备。

Tigress Financial Partners分析师Ivan Feinseth对高通维持买入评级，他表示，投资者正在"觉醒"，认识到高通将重回昔日荣光并引领互联设备革命。

他对高通与OpenAI合作的即将推出的设备持乐观态度，称其将是"一部以AI为基础操作系统、能完成一切任务的手机"。

尽管高通在为AI模型和云端工作负载提供算力的赛道上落后于英伟达等巨头，但公司正凭借在智能手机领域的长期主导地位，将触角延伸至眼镜、汽车、机器人等各类互联设备，构建起"边缘AI"的核心生态。

高通芯片目前已嵌入微软Surface系列PC，以及谷歌和Meta的智能眼镜产品。

其基于Arm架构的处理器以能效见长，相较于英特尔和AMD的传统中央处理器提供了差异化的竞争优势，契合边缘设备对低功耗计算的需求。

高通在汽车领域的布局持续深化。周四，Stellantis宣布将采用高通Snapdragon处理器，为旗下车型提供涵盖驾驶舱、车载连接及高级驾驶辅助系统的统一计算平台。

Stellantis旗下品牌阵容庞大，涵盖Alfa Romeo、克莱斯勒、道奇、菲亚特、Jeep和玛莎拉蒂等。

Stellantis产品开发负责人Ned Curic在周四的投资者日上表示，客户将能够在城市与高速道路上享受"流畅、沉浸且安全的自动驾驶体验，并可选择多种驾驶模式"。

这一协议并非孤例。高通此前已与博世、大众、现代及宝马签署类似合作。在最新一期财报中，高通汽车业务营收同比增长38%，达到13亿美元，超过100万辆汽车已将其自动驾驶系统运行于高通处理器之上。

周五股价的大幅跳升，同样折射出投资者对高通进军数据中心芯片这一全新业务的高度期待。

高通去年宣布推出AI200和AI250定制AI加速芯片，与英伟达GPU相比，这类芯片具备更高的可编程灵活性，计划于今年晚些时候上市销售，并将以完整机架系统的形式交付，类似于英伟达的Vera Rubin及AMD即将推出的Helios系统。

高通CEO Cristiano Amon在4月的财报电话会议上表示，公司将在今年内向"一家大型超大规模云服务商"开始发货数据中心芯片。

市场预计，Amon将于6月2日在中国台湾举办的Computex大会上发表主题演讲，届时或有更多进展披露；高通投资者日亦定于6月24日举行。