印度正考虑大幅削减外国投资者持有本国债券所需缴纳的税款，此举旨在吸引资本流入、遏制卢比持续贬值，并推动印度税收政策向全球标准看齐。
据媒体获悉，印度央行已就此提出建议，财政部目前正在认真评估相关方案。媒体援引知情人士表示，由于当局急于遏制卢比跌势，削减外资税负的磋商近期明显提速，但要求不具名，因相关细节尚属私密。财政部和央行均未就置评请求作出回应。
消息传出后，卢比扭转跌势，债券价格随之走高。印度10年期国债收益率一度下行5个基点至7%，此后小幅回升。
Aberdeen Investments新兴市场主权债务主管Edwin Gutierrez对上述进展持审慎态度。他表示，此举"略为利好，但不足以扭转印度债券市场整体负面情绪"，并指出通胀压力才是外资持续回避印度债券的主因。
卢比承压，资本流入骤降
卢比今年以来已成为亚洲表现最差的货币，对美元累计跌幅逾6%。为遏制贬值，印度当局迄今主要采取限制交易头寸规模等防御性手段。
与此同时，伊朗战争推高油价，令印度进口账单随之扩大，吸引外资流入以填补资金缺口的迫切性也随之上升。数据显示，受战争风险影响，外资对印度债券的购买量已大幅萎缩。
税负偏高，外资持仓占比偏低
现行税制下，外国投资者需就债券利息收入缴纳约20%的税款。此前该税率仅为5%，但这一优惠政策已于2023年终止。根据持仓期限及投资者所在司法管辖区的不同，外资还须缴纳短期或长期资本利得税，部分国家可通过双边税收协定享受更低税率。
对比印度尼西亚、马来西亚、墨西哥和南非等其他新兴市场，外国投资者普遍反映印度税负偏高。尽管印度国债已被纳入摩根大通和富时罗素等主流指数，外资持仓占比仍仅为3%，在规模达1.3万亿美元的主权债券市场中比重极低。
从更长远的角度看，推动税收政策与国际市场接轨，被视为助力印度总理莫迪实现"2047年建成发达国家"目标的重要举措之一。
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