4月29日晚间，中国人寿披露一季报。
公告显示：公司2026年第一季度实现归属于母公司股东的净利润195.05亿元，同比下降32.3%；营业收入932.91亿元，同比下降15.3%；利润总额194.66亿元，同比下降40.3%。
净利润短期承压的背后，是去年同期高基数及一季度资本市场波动的双重影响。
但穿透利润表看主业，这家寿险巨头的核心经营指标却呈现出另一番景象：保费收入创历史同期新高，业务结构持续优化，销售队伍稳居行业首位，投资策略稳健应对市场波动。
以下从保险业务、渠道人力、资产配置三个维度拆解这份一季报的“含金量”。
保险业务创历史同期新高
一季度，中国人寿实现总保费3584.78亿元，其中，长险新单保费为856.60亿元，同比增长29.9%；短期险保费为427.02亿元，同比增长2.9%。
报告期内，首年期交保费同比大幅增长41.4%，十年期及以上首年期交保费在首年期交保费中的占比较上年同期提升4.4个百分点，业务结构持续优化。
与此同时，以分红险、万能险为代表的浮动收益型业务延续增长势头。
浮动收益型业务，指保单利益与保险公司投资收益表现挂钩的产品，其保证利率相对较低，有助于降低负债刚性成本。
报告期内，浮动收益型业务首年期交保费在首年期交保费中的占比提升，新业务负债刚性成本同比进一步下降，业务结构转型成效显著。
总销售人力为64.4万人
截至一季度末，中国人寿总销售人力为64.4万人，其中个险销售人力为59.4万人，较上年末实现正增长，队伍规模继续稳居行业首位。
与此同时，公司持续推进“优增优育”策略，队伍质态不断改善。
绩优人力，指个人业绩表现持续稳定居于前列的销售人员，是衡量队伍核心战斗力的关键指标；优增人力，指通过严格筛选标准新招募的高潜质销售人才，是队伍优化迭代的源头活水。
投资端稳健应对市场波动
今年一季度，债券市场利率低位窄幅震荡，股票市场受外部冲击影响波动加大。
具体来看，固收投资方面，公司把握长端期限利差走阔机会，加大长债配置力度，持续稳固配置底仓；权益投资方面，公司推进均衡多元策略布局，动态优化持仓结构，不断提升投资质效。
得益于上述策略的有效执行，公司投资端在复杂市场环境中顶住压力。2026年第一季度，中国人寿实现总投资收益355.36亿元，总投资收益率为2.21%。
资料显示：中国人寿在报告期不断深化资产负债联动，积极兼顾长期价值与短期效益，优化资产配置结构，增强投资组合收益稳定性及长期回报潜力，持续提升经营韧性。
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