中科曙光2026年第一季度实现营业收入31.99亿元，同比增长23.71%；归母净利润2.28亿元，同比增长22.19%；扣除非经常性损益后的净利润1.64亿元，同比增长53.30%。
扣非净利润增速高于营收增速。据公司披露，一方面系核心业务持续扩张带动盈利规模提升；另一方面，此前子公司获批的政府补助已按规定用途摊销完毕，相关非经常性收益有所下降。每股收益由上年同期的0.128元提升至0.156元，加权平均净资产收益率达1.02%，同比提升0.11个百分点。
研发费用方面，一季度达5.92亿元，同比增长51.7%，占营业收入比重约18.5%。此外，公司已于一季度推进可转债发行预案。
营收净利双增，减值损失扩大
2026年一季度，中科曙光实现营业总收入31.99亿元，较上年同期的25.86亿元增加6.13亿元，增幅达23.71%。营业成本为23.50亿元，同比增长22.9%，成本增速略低于收入增速，毛利率水平小幅改善。
利润总额为2.74亿元，同比增长18.12%；净利润1.92亿元，同比增长13.3%。归母净利润达2.28亿元，高于整体净利润，主要因少数股东亏损3589万元，使得母公司股东承接了更多利润份额。
值得关注的是，本季度信用减值损失由去年同期的约790万元大幅转正至6233万元，主要系本期计提大额应收款减值准备，在一定程度上压制了营业利润的进一步释放。若剔除该项影响，公司主业盈利能力实际改善幅度更为显著。
研发投入激增致成本倒挂，投资收益支撑利润
研发投入是本季报最突出的数据之一。一季度研发费用达5.92亿元，较上年同期的3.90亿元增长51.7%，占营业收入比重约18.5%。这一投入强度处于较高水平，与中科曙光作为国产高性能计算及AI算力核心供应商的战略定位相符。
在AI大模型浪潮带动下，国内算力需求持续释放，中科曙光加大研发投入有助于巩固技术壁垒，并为产品迭代储备能力。值得注意的是，高额研发支出推动营业总成本达32.02亿元，略超营业总收入31.99亿元。当期营业利润得以为正，主要依赖联营企业贡献的1.84亿元投资收益。
投资收益增43%，联营贡献近1.9亿
本季度公司投资收益合计1.87亿元，同比增长43.4%，其中对联营企业和合营企业的投资收益为1.84亿元，成为利润总额的重要支撑。长期股权投资规模达92.39亿元，较上年末增加约2.72亿元，显示公司仍在持续拓展生态投资布局。
这一结构表明，中科曙光的盈利模式并非单纯依赖产品销售，而是构建了以高性能计算为核心、向外辐射产业链的平台型架构。通过参股联营企业获取稳定的权益收益，公司逐步形成主业销售与投资收益双轮驱动的盈利格局。
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