距离SpaceX预期中规模空前的IPO仅剩数周，这家马斯克旗下的太空与AI巨头正全力向机构投资者发起攻势。
据The Information周五报道，多位华尔街顶级基金经理计划于4月20日当周分赴得克萨斯州最南端及田纳西州孟菲斯，对SpaceX旗下设施展开独家实地参观，此次活动是公司数周来密集投资者路演的核心环节。
与此同时，SpaceX正着力整顿旗下持续烧钱的xAI业务，xAI首席财务官Anthony Armstrong已离职，公司还无限期搁置了一项耗资逾8000万美元的孟菲斯废水处理设施项目。
上述动作表明，SpaceX正在为IPO做最后的财务和形象梳理。然而，估值分歧依然是横亘在交易面前的最大变数——部分投资者已向承销银行反映，外界此前报道的高达2万亿美元估值难以接受，并敦促公司考虑下调定价。
路演启动，投资者将亲赴Starbase与Colossus数据中心
据三位知情人士透露，此次为期两天的实地参观将带领机构投资者前往得克萨斯州Starbase——SpaceX正在此建造全球最大的完全可复用火箭——以及孟菲斯的Colossus 1和Colossus 2，即xAI旗下两座大型数据中心。
据知情人士透露，目前投资者沟通的核心叙事围绕SpaceX的战略愿景展开：将其独特的卫星研发能力与未来数年在太空部署高端芯片的计划相结合，同时持续推进地面数据中心建设。这一“天地一体”的AI基础设施叙事，是SpaceX向公开市场讲述的核心故事。
估值争议悬而未决，定价将取决于市场反应
IPO的规模与估值最终将取决于投资者对上述路演的接受程度。据The Information报道，部分投资者已向承销银行表达顾虑，认为外界报道中SpaceX寻求的高达2万亿美元估值难以消化，并建议考虑更低的定价区间。马斯克本人此前曾在X平台上对相关报道予以否认，称公司不会寻求如此高的估值。
SpaceX的IPO目前预计于今年6月推进，若成功落地，有望成为史上规模最大的新股发行之一。
xAI高管离职潮持续，SpaceX老将接管整合
在IPO冲刺阶段，xAI的高管团队正经历大规模震荡。据两位知情人士透露，xAI首席财务官Anthony Armstrong已离职。Armstrong此前是摩根士丹利银行家，去年秋季加入xAI，主导公司数据中心建设及今年1月宣布的200亿美元融资轮。
今年2月SpaceX完成对xAI的收购后，Armstrong被置于SpaceX首席财务官Bret Johnsen麾下，而Johnsen目前正主导合并后公司的IPO进程。在加入xAI之前，Armstrong曾参与马斯克2022年收购Twitter的交易顾问工作，并于2025年在马斯克主导的政府效率部门任职。
Armstrong的离职并非孤例。据The Information报道，自SpaceX完成对xAI的收购（该交易对xAI的估值为2500亿美元）以来，xAI包括多位联合创始人在内的多名高层已相继离开。目前，SpaceX资深高管、Starlink团队负责人Michael Nicolls已接手主导xAI的大部分业务，向总裁兼首席运营官Gwynne Shotwell汇报。据Business Insider报道，Nicolls已从SpaceX引入工程领导层，并在一份内部备忘录中直言xAI"明显落后"。
削减开支，xAI搁置孟菲斯废水处理项目
为配合IPO前的财务瘦身，SpaceX正推动xAI压缩一切不产生收入的支出。据一位知情人士透露，马斯克近期要求xAI在削减开支的同时加速推进新AI模型计划。
最直接的体现是，xAI无限期搁置了孟菲斯一项造价逾8000万美元的废水回收设施建设。该设施原计划为Colossus数据中心及其他工业场所提供循环用水，xAI于去年10月正式破土动工。
据当地媒体Daily Memphian报道，负责该项目的工程师已确认项目处于"无限期暂停"状态。马斯克随后在X平台发文回应称："我们需要专注于完成Colossus 2并确保其极度稳定，之后再建设水循环工厂。"
然而，这一决定在孟菲斯引发政治反弹风险。xAI的Colossus数据中心已成为当地的重要政治议题，废水处理设施原本是xAI向外界展示其降低环境影响承诺的重要举措，项目搁置预计将在当地引发强烈反弹。
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