伊朗战争引发的天然气供应中断，正将德法两国长期存在的能源结构差异推向新的临界点，两国电力价差已扩大至历史极值。
3月31日，据彭博报道，德国5月电力合约价格目前约为法国的四倍，创下历史最高倍数。截至周二，德国5月电力合约在欧洲能源交易所（EEX）报每兆瓦时86.80欧元，法国同期合约仅为22.06欧元。
这一价差对欧洲能源市场投资者及工业用电企业构成直接冲击，也使德国政府面临更大压力，被迫重新审视其能源转型路径。
结构性分化由来已久，地缘冲突加速放大
德法两国电力市场的价格差异由来已久，根源在于截然不同的电源结构。法国电力以核能为主，供应稳定且成本较低；德国则于2023年关闭境内全部核电站，虽可再生能源占比较高，但对化石燃料的依赖程度随之上升。
在风力和太阳能出力不足的夜间时段，德国须依靠燃煤或燃气电厂填补供应缺口，从而推高电价。DEPA Commercial SA交易主管Yiannis Papamikrouleas表示：“这一趋势早已存在，当前的地缘政治溢价正在加速并放大它。”
德国拟重启煤电，缓解供应压力
面对天然气价格飙升，德国电力企业已着手将部分发电来源从进口天然气切换至煤炭，以控制能源成本。然而，这一调整空间明显受限，德国此前已在退煤政策框架下关闭了大量煤电机组。
据彭博此前报道，德国政府正考虑将部分备用煤电机组重新并网，甚至重新激活已退役机组，以缓解当前供应压力。
Energy Aspects Ltd欧洲电力高级分析师William Peck指出，法国电力出口前景的不确定性是拉大两国价差的另一重要因素。他表示，在以往的春季时段，法国电网运营商RTE曾因东部电网容量限制而削减跨境电力流量。
此类限制一方面压低法国国内电价，因过剩电力无法向境外销售，另一方面则推高周边国家的电力价格，对德国等邻国形成双重叠加效应。
Comments