韩国即将迎来单一股票杠杆ETF（single-stock leveraged ETFs）的历史性突破，首批产品将锚定两大半导体巨头三星电子与SK海力士，最早有望于今年5月登陆市场。
周一，据彭博社援引韩国每日经济报道，三星资产管理公司与未来资产全球投资已着手筹备相关产品。韩国金融服务委员会（FSC）今年1月宣布将加快单一股票产品的审批程序，目前正与各方就落地细节展开磋商。
此次推出的单一股票杠杆ETF旨在追踪标的股票每日涨跌幅的两倍，意味着标的股票每波动1%，基金净值将相应变动约2%。监管层同时设置了多项限制措施，以防范过度投机风险。
韩国散户此前大量涌入香港同类产品
韩国此前明令禁止单一股票杠杆ETF在境内上市，理由是此类产品风险较高。然而，这一禁令并未遏制韩国散户的投机热情，反而促使大批偏好高风险的零售投资者转道香港，购买当地上市的同类产品。
三星电子与SK海力士的股价在过去一年间大幅攀升，受益于人工智能驱动的芯片需求持续旺盛，直至伊朗战争令市场情绪转趋谨慎。两只个股在韩国市场成交高度集中，是散户资金最为活跃的标的。
FSC官员表示，监管层正依照1月份公告与相关各方进行讨论，并致力于确保制度平稳推进。
监管层设双重限制，防范过热竞争
在风险管控方面，FSC将杠杆倍数上限定为标的股票涨跌幅的两倍，低于业界此前期望的三倍水平。此举旨在限制产品的波动放大效应。监管层还可能规定每家机构仅允许推出一只此类杠杆ETF产品，以防止过度投机和市场竞争过热。
分析人士指出，单一股票杠杆ETF存在放大波动的内在风险，在韩国这一以散户为主导的市场中，这一效应可能尤为突出——市场资金历来高度集中于半导体权重股，一旦相关产品大规模推出，或将进一步加剧个股的短期波动。
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