澳洲联储连续第二次加息至4.1%，中东冲突推高通胀风险

3月17日，澳洲联储加息25个基点至4.1%，符合市场预期。

这是澳洲联储自2023年中以来首次连续两次加息，也意味着去年为期六个月、累计75个基点的降息周期已被部分回撤。委员会以5-4投票通过此次利率决议。

澳洲联储在声明中称，中东局势“在多种可能情景下都可能推升全球和国内通胀”，短期通胀预期已上升，通胀率可能在一段时间内维持在目标水平上方，并强调通胀长期高于目标水平存在“实质性风险”。

澳洲联储表示，将“采取一切必要措施”实现价格与就业目标，并称货币政策已做好充分准备以应对事态发展，同时强调经济和通胀前景存在重大不确定性，需要关注数据、不断变化的市场环境以及决策中的风险。

多数经济学家预计澳洲联储可能在5月再加息25个基点，将现金利率推升至4.35%，从而完全回撤去年累计75个基点的降息。

加息消息公布后，澳元/美元在利率决议公布后快速走低，澳大利亚3年期国债收益率下行9个基点。

澳洲联储把外生冲击放在了更突出的位置。声明称，中东冲突导致燃油价格大幅上涨，并构成重大风险，可能给全球和国内带来通胀。

据报道，美国与以色列对伊朗的攻击在2月底开始，伊朗随后对周边国家反击，已有十多个国家卷入冲突。

连接波斯湾与国际市场的霍尔木兹海峡“事实上关闭”，该要道承载约全球五分之一的石油供应，推动油价飙升，并对全球通胀构成显著上行风险。

去年四季度，澳洲央行重点关注的核心通胀指标依然处于高位，明显高于2%-3%的目标区间。同时，原本被预期逐步走高的失业率却意外降至4.1%，比央行预测低出0.3个百分点。

GSFM投资策略师Stephen Miller直言：“通胀是一个现实而紧迫的威胁，现在通过加息来应对，是最合适的选择。如果不行动，未来可能不得不采取更激进的政策工具。”

美国银行策略师Nick Stenner也指出，在通胀持续高于目标、且存在上行风险的背景下，“维持利率不变将引发市场对央行通胀承诺的质疑”。

在最新加息后，据彭博报道，多数经济学家预计澳洲联储可能在5月再加息25个基点，将现金利率推升至4.35%，从而完全回撤去年累计75个基点的降息。

在本次会议前，西太平洋银行、澳洲国民银行、花旗及德意志银行的经济学家已调整预测，预计澳洲联储本周将加息；其中西太平洋银行与澳洲国民银行还预计，5月会议也将加息。西太平洋银行首席执行官在会议前表示，他认为家庭能够吸收再来两次25个基点的加息。

通胀端的预警也在升温。部分经济学家认为澳大利亚CPI可能触及5%。财政部长Jim Chalmers在周日表示，家庭可能面临更大的生活成本压力，并警告通胀率将升至4.5%以上。

这一判断高于澳洲联储2月预测的“CPI今年峰值4.2%”。该预测基于技术性假设，包括原油在2028年中之前维持在每桶63.8美元，以及现金利率在2026年12月为4.2%。

短期内，市场将重点关注澳联储周四公布的2月就业报告，以及下周的月度通胀数据，以判断“5月再加”是否从预期走向现实。